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2020年全球经济前景的最新看法

作者:匿名      日期:2019-11-12 08:57:49

现在,第四季度正在缓慢展开,许多权威机构的模型也提供了对2020年全球经济前景的最新看法,帮助投资者和企业在日益沉重的全球经济进步步伐中寻找快速增长的商机。

至少目前,每个人都同意,2020年包括美国在内的世界大部分地区的经济增长率将比2019年慢得多,这足以避免衰退。南美洲,尤其是巴西,可能会成为“加速增长的岛屿”,而“亚洲新兴市场”部分仍不确定。

对于2020年,贝莱德、麦肯锡、德意志银行和美国银行美林都提出了自己的具体观点。

四个主要机构的报告都无一例外,都涵盖两大主题。首先,世界各国央行正试图放松货币供应,以支持经济增长。第二,令人遗憾的是,央行的政策超出了增长面临的主要威胁的范围,如保护主义和国际关系紧张。

贝莱德是全球最大的投资管理公司,资产超过6万亿美元。他们对全球经济的未来增长前景感到悲观,并建议投资者购买政府债券,以增强投资组合的灵活性。显然,这意味着他们对企业明年实现利润增长的能力没有信心。

贝莱德(BlackRock)在其第四季度全球投资展望报告中写道:“保护主义政策造成的持续不确定性正在削弱企业信心,减缓企业支出。然而,我们仍然认为经济扩张仍在继续,这得到了鸽派央行和美国强劲消费者的支持。"

尽管贝莱德仍然推荐美国股票作为风险最小的选择,但他们高度强调低波动性股票,如公用事业和基本消费品,并预计美国经济将日益放缓。下图来自贝莱德(BlackRock),显示美国已经进入商业周期的后期阶段,经济收缩也不远了。

贝莱德对2020年美国经济增长前景的悲观判断也呼应了麦肯锡的观点。世界领先的管理咨询公司最近发布了2019年9月的经济和环境调查报告。

今年6月,只有32%的北美受访者表示,目前的经济环境不如6个月前好,但截至9月,这一比例已大幅上升至49%。相应地,那些认为当前经济环境比六个月前好的人从26%下降到17%。

然而,在麦肯锡的调查中,受影响最大的不是美国人,而是印度人。6月,31%的印度受访者认为经济环境比6个月前更糟糕,但到9月,这个数字实际上已经达到79%。

事实上,在麦肯锡调查的覆盖范围内,只有两个地区的数据比三个月前有所改善,即拉丁美洲和亚太地区。应该指出,麦肯锡将中国归类为“发展中市场”,而不是“亚太地区”,目前亚太地区包括澳大利亚、日本、新西兰、菲律宾、新加坡、韩国等。

周二,最新的欧洲制造业采购经理指数发布,显示西班牙、意大利和德国的采购经理指数分别为47.7、47.8和41.7,继续处于收缩区间,而法国的采购经理指数跌至50.1,接近50.1。

当天晚些时候,德意志银行策略师在一份研究报告中指出,美国特朗普政府的政策是不确定的,这一惊人的变量仍然是企业支出和投资者接受风险资本的巨大障碍。

德意志银行策略师吉姆·里德(Jim reid)写道:“我们的经济学家已经注意到,在这种高度混乱和嘈杂的政治噪音中,经济政策不确定性指数达到了近六年来的新高。”

德意志银行分析师马科斯·阿拉娜(marcos arana)周一也更新了对不同国家的增长预期。在欧洲,德意志银行预计德国、意大利和希腊的增长率将在2020年上升。与此同时,巴西的经济增长率将从2019年的0.7%反弹至2020年的2%,而印度将从5.9%加速至6.9%。

美国将从2019年的2.2%放缓至1.5%,但预计2021年将回升至2.2%。

通过分析对能源商品(在经济增长周期表现良好的风险资产)和贵金属(在经济收缩中表现良好的非风险资产)之间未来关系的预期,我们可以看到明年全球经济发展趋势仍在放缓。德意志银行预测,明年石油和天然气等大宗商品的平均价格将下降,而黄金和白银等贵金属的平均价格将趋于上涨。

美银美林(BofA Merrill Lynch)也预计美国经济在2020年仅增长1.5%,但他们估计,不包括美国,全球增长率将会上升,主要是由于中东和非洲(增长率将从2019年的1.6%上升到2.4%)以及拉丁美洲(从0.7%上升到1.4%)。美银美林预计,除了这两个地区,从加拿大到日本再到英国,所有地区都将放缓。

“我们的经济学家不得不再次下调美国2020年的经济增长预测,将增长率从1.7%降至1.5%。”美银美林分析师巴特尔斯(Bartels)在9月份的一份报告中写道,“即便如此,我们的量化和股票策略主管萨维塔·萨布拉曼尼安(savita subramanian)仍对美国消费者充满信心,并继续保持增加非基本消费品持有量的评级,同时基本消费品部门也从持平增加到增加持有量。”

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